今週の展望（２０１７年７月第３週） [株]
２０１７年７月７日 ２０１７年６月３０日 ２０１６年１２月３０日
日経平均 １９９２９円０９銭 ２００３３円４３銭 １９１１４円３７銭
ＴＯＰＩＸ １６０７．０６ １６１１．９０ １５１８．６１
東証２部 ６１４５．２７ ６１４１．５１ ５２２９．９０
ジャスダック ３２６４．５２ ３２５１．６７ ２７３９．２５
マザーズ １１６０．８２ １１８１．７４ ９４２．６８
先週（７月第２週）は日経平均２００００円達成後の強弱感が引き続き対立し、
薄商いの中、方向感が見出しにくい展開でした。
大型株は積極的に上値を追う動きには乏しく、中小型株中心の売買のうえ、
今まで買われていたものが売られるなど物色に変化も見えました。
日経平均は週間で１０４円３４銭安、TOPIXとマザーズ指数もマイナスでしたが、
東証２部指数とジャスダック指数はプラスでした。
週末に発表された米雇用統計は賃金の伸びが今一つだったものの良好な内容でした。
ダウの史上最高値更新と呼応するように日経平均が２００００円を突破したことで
市場の雰囲気、特に投資家のメンタルは変化しました。
２００００円突破、新高値更新でイケイケの強気と目標達成感で売りの二極化です。
大きな節目抜けで青天井相場スタートとする考え方と日経平均２００００円の水準で
買って上値がいくらまであるか、あるいは一時的に２００００円を超えても誤差範囲と
考えれば利食い売りのチャンスという考えです。
両者の力関係が拮抗すれば、２００００円近辺でのもみ合いが続くでしょう。
ただ、海外株に調整があれば売り方有利になりそうです。
投資主体別売買動向でも買い越していたのは外国人（と日銀）だけで、
今回の大台突破は彼らの力によるところが大きいでしょう。
一方２００００円が壁とみていた多くの投資主体は買い遅れており、
彼らの動向が影響を及ぼすでしょう。
米株の値動きに一喜一憂する展開は考えられます。
Brexitの時や米大統領選でもそうでしたが、多くの予想と逆の結果が出るは
今年の大発会も含め依然健在です。
イギリス選挙でも当初の保守党が過半数獲得との大勢は外れました。
株価の回復でBrexitは解決した感がありますが、
この問題はEU圏のリスクファクターとしてたびたび蒸し返される可能性は大です。
今までは流れが出てから動こうとする人が多かったですが、その流れが上方向へ
出たと感じた投資家も相当数出たことでしょう。
買い遅れた投資家は買わざるリスクを感じても不思議ではありません。
相場はメンタルによって形成されるといわれるゆえんです。
ただ、一部の投資家は２００００円達成以降の上値の重さを気にし始めました。
外国人が買い越しを続けていることは安心要因です。
ロシアゲートのように何らかのきっかけで市場参加者が一斉に売ってくる
可能性はありますが、２００００円突破でトレンドフォローの投資家心理は
強気になりました。
もちろん市場には多種多様な参加者がいますので慎重さが肝要と考える投資家もいます。
ただ、アメリカ株がバブルなので日本株も比較感から買われる可能性は十分あります。
大型株は為替相場と連動していましたが、その流れに変化が出るかもしれません。
相場格言にあるように
もうはまだなり（もう上がらないと思っていてもまだ上がる）
まだはもうなり（まだ上がると思っていたらもう下がる）
といずれとも取れますし、
感性（またはトレンド）重視の人は強気、理論重視の人は慎重と別れそうですが
短期的には強気派に変化が出るかもしれません。
終了した２０１７年３月期は増益でしたが、２０１８年３月期予想は慎重な見込みの
企業が多いようです。
これから先の見直しが株価に影響を与えるでしょう。
企業業績予想で動くでしょうし、地政学リスクと為替をにらみながらの動きに
なるでしょう。
株価の方向性がでることが最大の売買要因（特にトレンド重視派）になりえますので、
方向性が出たと考えれば上方向に思わぬ大きな値動きになることは
考えておくべきでしょう。
日本株が下がったり、上がらない最大要因は外国人売りです。
ここ（外国人売り）が継続的買いに転換したときは期待が持たれます。
円安転換、外国人買い越しは明らかな強気要因です。
これらが続くかどうかが、これからの方向性を決めますが、
最近の外国人の買い越し傾向が、２００００円突破の原動力でしょう。
３週間連続で売り越していた外国人がわずかながらも買い越したことは注目です。
現在は短期的には慎重、中長期的には強気な位置にあります。
これからの方向性は地政学リスクの変化が目先の最注目で、続いて為替、
それらが落ち着けば日米金融政策や企業業績の予想と現実のギャップに対する
市場の反応で決まるでしょう。
日本株全体が上げるには、外国人買いが継続する必要があります。
外国人が継続的な買い越しになるかが、上昇トレンド継続のカギを握っています。
ただドルベースでみると
２０１６年１２月３０日のドルベースは１６３ドル２０セント
（日経平均１９８８３円９０銭・円ドル１１７円１２銭）
２０１７年７月７日時点
１７５ドル２６セント（日経平均１９９２９円０９銭・円ドル１１３円７１銭）
と値上がりしています。（利食い売りできる）
ちなみに２０１５年１２月３０日は
１５８ドル０６セント（日経平均１９０３３円７１銭・円ドル１２０円４２銭）
日本企業は慎重な見通しを出し、のちに上方修正をする事が多いですが
想定為替レートも慎重な企業が多く２０１８年３月期もこのパターンになりそうで、
株価には好材料になりにくいかもしれません。
そうなれば日本株全体が強気になるのは困難です。
業績面は個別株の上値を抑える要因になりそうです。
ただ、株価は先読みで織り込んでいますので市場予想以上か以下かに加えて
それまでの株価の値動きによってさまざまに上下動します。
業績が予想以上に良くてもそれを織り込んで株価が大幅上昇していれば好材料出尽くし、
業績が予想以上に悪くてもそれを織り込んで株価が大幅下落していれば悪材料出尽くし
という場面もありえます。
投資家全体で見ればいつ利食い売りを出すかと考えている人が大勢ですが、
今回の上げに乗り遅れた（特に国内勢）人も多く、焦りを感じている人もいます。
安くなれば買いたいも健在です。
上記にもあるように強気筋の一部に２００００円以降の上値の重さを気にしている
投資家が出始めました。
外国人買いがどこまで上値を追うかが、株価指数の行方に大きな影響を与えます。
株価が上昇するほど投資家のセンチメントが良くなり、強気が増えるので、
思わぬ上げ幅になる可能性もありますが、投資家心理は揺り動かされるので
投資方針が一層大切になります。
個別株の中には振れ幅が大きいものもあり、過剰なレバレッジや信用取引を
行った方は想定外の価格変動による思わぬ結果をもたらされる可能性があります。
特に新興市場のバイオ関連株やネット関連株、ゲーム関連株の値動きは
ＩＰＯとともに個人投資家の参戦で大きくなっています。
もはや株高は国策と言ったらオーバーでしょうが、預金はゼロ金利、国債さえも
買いづらくなった今、資産運用をするとすれば株式か外貨が選択肢になるでしょう。
ただ、休むも相場との投資格言をかみしめることも必要な時期はあります。
日経平均年初来高値 日経平均年初来安値
終値 ２０２３０円４１銭 １８３３５円６３銭
（２０１７年 ６月２０日） （２０１７年 ４月１４日）
ザラバ ２０３１８円１１銭 １８２２４円６８銭
（２０１７年 ６月２０日） （２０１７年 ４月１７日）
２０１６年～２０１７年３月日経平均高値 ２０１６年～２０１７年３月日経平均安値
終値 １９６３３円７５銭 １４９５２円０２銭
（２０１７年 ３月１３日） （２０１６年６月２４日）
ザラバ １９６６８円０１銭 １４８６４円０１銭
（２０１７年 ３月 ２日） （２０１６年６月２４日）
日経平均２０１６年高値 日経平均２０１６年安値
終値 １９４９４円５３銭（１２月２０日） １４９５２円０２銭（ ６月２４日）
ザラバ １９５９２円９０銭（１２月２１日） １４８６４円０１銭（ ６月２４日）
日経平均２０１５年～２０１６年３月高値 日経平均２０１５年～２０１６年３月安値
終値 ２０８６８円０３銭 １４９５２円６１銭
（２０１５年 ６月２４日） （２０１６年 ２月１２日）
ザラバ ２０９５２円７１銭 １４８６５円７７銭
（２０１５年 ６月２４日） （２０１６年 ２月１２日）
日経平均２０１４年～２０１５年３月高値 日経平均２０１４年～２０１５年３月安値
終値 １９７５４円３６銭 １３９１０円１６銭
（２０１５年 ３月２３日） （２０１４年 ４月１４日）
ザラバ １９７７８円６０銭 １３８８５円１１銭
（２０１５年 ３月２３日） （２０１４年 ４月１１日）
日経平均２０１３年の高値 日経平均２０１３年の安値
終値 １６２９１円３１銭（１２月３０日） １０４８６円９９銭（ １月２３日）
ザラバ １６３２０円２２銭（１２月３０日） １０３９８円６１銭（ １月 ９日）
２０１７年７月７日時点での各移動平均線（円未満切り捨て）
５日移動平均線（下落中） ２００１８円
２５日移動平均線（下落中） ２００４２円
７５日移動平均線（上昇中） １９５０８円
現在は世界景気回復と株高への期待があり、投資家心理は改善しています。
企業業績はまだら模様で銘柄間の格差は大きくなっています。
輸出株中心に円高に反転すれば業績下方修正もあります。
原油価格はOPECの８年ぶりの減産合意のニュースで上昇していましたが、
現在は反落しており警戒が必要です。
原油安が産油国の歳入欠陥を招き海外資産売却の可能性には注意ですが、
日本独自ならばエネルギー輸入大国の日本にはプラス要因です。
（ただしエネルギー価格低下での物価安は日本の目標のインフレ示現にはマイナス要因）
現在では日本株は需給（特に外国人売買）、原油価格、為替相場、
業績動向（特に個別株）が注目要因で、地政学リスクが相場のかく乱要因です。
米経済の動向と政策が一段と大切になりました。
トランプ大統領は警戒要因でしょう。
２０１６年
１月は大発会から６日続落で大幅安と最悪のスタートのうえ、
昨年来安値を更新しました。
２月も昨年来安値を再び更新するなど下落の展開が続いていました。
３月は堅調に始まり、戻りを見せました。
４月は初日から大幅安で始まり、軟調でしたが、急速に切りかえして
プラスに転じていましたが、最終日に日銀の追加緩和見送りでひっくり返されました。
５月は下げて始まりましたが、プラスに転じました。
６月は大幅安でした。
７月は戻して始まり、ボックス下限の１５０００円に再び近づきましたが、
その後は反発して、大幅上昇で終了しました。
８月は軟調にスタートし、切り返して値動きが小さくなった後、イエレン講演後は
高くなりました。
９月は模様眺めの中で軟調で、盛り返す場面もありましたが、月間では下げました。
１０月は堅調でした。
１１月はトランプ（クリントン）ショックで始まりましたが上げて、
年初来高値をうかがう勢いでした。
１２月は１月の年初来高値を更新し、さらに上昇しました。
２０１７年
１月は大発会から大幅高で昨年来高値を更新しましたが、伸び悩んでいます。
２月はさえないスタートで、切り返しましたが、上値が重くなっています。
３月は上昇して、昨年来高値を更新していますが、その後は一服状態で、
月間では日経平均は小幅安になりました。
４月は年初来安値を更新しましたが、月間ではプラスになりました。
５月は堅調に始まり、年初来高値を更新しましたが、その後は一服です。
６月は早々に年初来高値更新、１年６か月ぶりの２００００円回復です。
７月は軟調に始まりました。
どうしても直近の値動きの印象が強く、それに左右されるのがメンタルです。
リスクオン、リスクオフは投資主体のメンタルによる場合がかなりあります。
企業業績をはじめ、数々の分析がなされるでしょうが、
上がるから買う・買うから上がるの展開の原動力は人の恐怖と欲とのバランスの上に
立脚しているだけで、理論的分析が通用しない相場形成がなされます。
従って下がるから売る・売るから下がるの展開になった時も同様の可能性があります。
安値買いの人で昨年と今年の新高値の過程で利食い売りを出したかたは
現金ポジションが高くなっている方もおられるでしょうし、買い余力は大きいので、
次の安値を待つしかありません。
短期の人は見送りか利食い売りでしょうか。
指数の空売りは日銀買いがあることを考えれば躊躇せざるを得ません。
典型的なバイ＆ホールドの人は何もせずにホールドか利益確定でしょうが、
さらなるホールドか利食い売りかは投資方針次第と言えます。
投資家の行動は心理に左右されます。
株は安くなったら買い、高くなったら売ればいいと言いますが、
高いか安いかの基準はなんでしょう。
明確な基準があればそれに従って売買していることでしょう。
多くの投資家は理論ではなく、高くなりそう・安くなりそうという思い込み(感情)で
売買します。
もちろん自由ですが、安くなったら買い、高くなったら売りという基準をもって
売買していないことは明確です。
現在はトレンドフォローが主流です(もちろん一つの有力な手法です)が、
これはある程度上がったら買い、ある程度下がったら売りという手法で、
安いところを買い、高いところを売る事とは違う方法です。
トレンドフォロワーならばここは様子見か海外頼みの買いの選択でしょう。
売買高、売買代金が増加するかに注目です。
外国からのニュースや要人の発言に一喜一憂させられる可能性は依然あります。
特にこれからのトランプ新大統領の発言や政策には振り回されることになるでしょう。
相場変動の原動力の４大要因（外国人売買と原油価格と為替と企業業績）には注目です。
地政学リスク関連ニュースからは特に目が離せません。
北朝鮮リスクは軽視されていますが、日本に最も近いリスクであることを
忘れてはいけません。
個別ではボラティリティが大きいものもあり、１日の間に乱高下もあり得ますので、
デイトレーダーにはチャンスが大きい反面、ピンチを招くこともあるでしょう。
売り方、買い方、どちらにもチャンスがあるように見えます。
短期は買い見送りか、利食い売りに二分されるかもしれません。
日銀買いがあるので指数の空売りは危険性は高いといえます。
中長期の投資家は利食い売りの誘惑との闘いでしょうか。
長期は利食いと持続のはざまで揺れ動くでしょうが持続したい所です。
超長期（２年以上）でも利益確定を考えてもよい局面ですが、
下げが騙しの格好になった（２６週線を割り込んだが、回復した）うえ
２００００円突破、年初来高値更新があったので保有できた人は持続でしょう。
どこで利食いするか、持続するかなどの投資方針が大切になります。
米景気は回復途上にありますので、米株高は支援要因です。
当面は米株と原油と為替の行方が関心のまとで、海外からのニュースから
目が離せません。
日本株は外国人の売買動向と、売買高や売買代金が増加するかが注目です。
個別株勝負は当然ありでしょうが、レバをかけた指数売買もありです。
と言うより現在指数売買は非常に活発です。（代表は１５７０）
インデックス投資家は淡々と買い続けるでしょう。
最大のキーポイントは、自分自身の欲と恐怖の葛藤の中での折り合いをつける
自分自身との戦いです。
と同時に投資スタイルを確立できているか、それに応じた売買を冷静に行えるかを
試される期間が続きそうです。
もちろん投資は自己責任でお願いします。
日経平均 １９９２９円０９銭 ２００３３円４３銭 １９１１４円３７銭
ＴＯＰＩＸ １６０７．０６ １６１１．９０ １５１８．６１
東証２部 ６１４５．２７ ６１４１．５１ ５２２９．９０
ジャスダック ３２６４．５２ ３２５１．６７ ２７３９．２５
マザーズ １１６０．８２ １１８１．７４ ９４２．６８
先週（７月第２週）は日経平均２００００円達成後の強弱感が引き続き対立し、
薄商いの中、方向感が見出しにくい展開でした。
大型株は積極的に上値を追う動きには乏しく、中小型株中心の売買のうえ、
今まで買われていたものが売られるなど物色に変化も見えました。
日経平均は週間で１０４円３４銭安、TOPIXとマザーズ指数もマイナスでしたが、
東証２部指数とジャスダック指数はプラスでした。
週末に発表された米雇用統計は賃金の伸びが今一つだったものの良好な内容でした。
ダウの史上最高値更新と呼応するように日経平均が２００００円を突破したことで
市場の雰囲気、特に投資家のメンタルは変化しました。
２００００円突破、新高値更新でイケイケの強気と目標達成感で売りの二極化です。
大きな節目抜けで青天井相場スタートとする考え方と日経平均２００００円の水準で
買って上値がいくらまであるか、あるいは一時的に２００００円を超えても誤差範囲と
考えれば利食い売りのチャンスという考えです。
両者の力関係が拮抗すれば、２００００円近辺でのもみ合いが続くでしょう。
ただ、海外株に調整があれば売り方有利になりそうです。
投資主体別売買動向でも買い越していたのは外国人（と日銀）だけで、
今回の大台突破は彼らの力によるところが大きいでしょう。
一方２００００円が壁とみていた多くの投資主体は買い遅れており、
彼らの動向が影響を及ぼすでしょう。
米株の値動きに一喜一憂する展開は考えられます。
Brexitの時や米大統領選でもそうでしたが、多くの予想と逆の結果が出るは
今年の大発会も含め依然健在です。
イギリス選挙でも当初の保守党が過半数獲得との大勢は外れました。
株価の回復でBrexitは解決した感がありますが、
この問題はEU圏のリスクファクターとしてたびたび蒸し返される可能性は大です。
今までは流れが出てから動こうとする人が多かったですが、その流れが上方向へ
出たと感じた投資家も相当数出たことでしょう。
買い遅れた投資家は買わざるリスクを感じても不思議ではありません。
相場はメンタルによって形成されるといわれるゆえんです。
ただ、一部の投資家は２００００円達成以降の上値の重さを気にし始めました。
外国人が買い越しを続けていることは安心要因です。
ロシアゲートのように何らかのきっかけで市場参加者が一斉に売ってくる
可能性はありますが、２００００円突破でトレンドフォローの投資家心理は
強気になりました。
もちろん市場には多種多様な参加者がいますので慎重さが肝要と考える投資家もいます。
ただ、アメリカ株がバブルなので日本株も比較感から買われる可能性は十分あります。
大型株は為替相場と連動していましたが、その流れに変化が出るかもしれません。
相場格言にあるように
もうはまだなり（もう上がらないと思っていてもまだ上がる）
まだはもうなり（まだ上がると思っていたらもう下がる）
といずれとも取れますし、
感性（またはトレンド）重視の人は強気、理論重視の人は慎重と別れそうですが
短期的には強気派に変化が出るかもしれません。
終了した２０１７年３月期は増益でしたが、２０１８年３月期予想は慎重な見込みの
企業が多いようです。
これから先の見直しが株価に影響を与えるでしょう。
企業業績予想で動くでしょうし、地政学リスクと為替をにらみながらの動きに
なるでしょう。
株価の方向性がでることが最大の売買要因（特にトレンド重視派）になりえますので、
方向性が出たと考えれば上方向に思わぬ大きな値動きになることは
考えておくべきでしょう。
日本株が下がったり、上がらない最大要因は外国人売りです。
ここ（外国人売り）が継続的買いに転換したときは期待が持たれます。
円安転換、外国人買い越しは明らかな強気要因です。
これらが続くかどうかが、これからの方向性を決めますが、
最近の外国人の買い越し傾向が、２００００円突破の原動力でしょう。
３週間連続で売り越していた外国人がわずかながらも買い越したことは注目です。
現在は短期的には慎重、中長期的には強気な位置にあります。
これからの方向性は地政学リスクの変化が目先の最注目で、続いて為替、
それらが落ち着けば日米金融政策や企業業績の予想と現実のギャップに対する
市場の反応で決まるでしょう。
日本株全体が上げるには、外国人買いが継続する必要があります。
外国人が継続的な買い越しになるかが、上昇トレンド継続のカギを握っています。
ただドルベースでみると
２０１６年１２月３０日のドルベースは１６３ドル２０セント
（日経平均１９８８３円９０銭・円ドル１１７円１２銭）
２０１７年７月７日時点
１７５ドル２６セント（日経平均１９９２９円０９銭・円ドル１１３円７１銭）
と値上がりしています。（利食い売りできる）
ちなみに２０１５年１２月３０日は
１５８ドル０６セント（日経平均１９０３３円７１銭・円ドル１２０円４２銭）
日本企業は慎重な見通しを出し、のちに上方修正をする事が多いですが
想定為替レートも慎重な企業が多く２０１８年３月期もこのパターンになりそうで、
株価には好材料になりにくいかもしれません。
そうなれば日本株全体が強気になるのは困難です。
業績面は個別株の上値を抑える要因になりそうです。
ただ、株価は先読みで織り込んでいますので市場予想以上か以下かに加えて
それまでの株価の値動きによってさまざまに上下動します。
業績が予想以上に良くてもそれを織り込んで株価が大幅上昇していれば好材料出尽くし、
業績が予想以上に悪くてもそれを織り込んで株価が大幅下落していれば悪材料出尽くし
という場面もありえます。
投資家全体で見ればいつ利食い売りを出すかと考えている人が大勢ですが、
今回の上げに乗り遅れた（特に国内勢）人も多く、焦りを感じている人もいます。
安くなれば買いたいも健在です。
上記にもあるように強気筋の一部に２００００円以降の上値の重さを気にしている
投資家が出始めました。
外国人買いがどこまで上値を追うかが、株価指数の行方に大きな影響を与えます。
株価が上昇するほど投資家のセンチメントが良くなり、強気が増えるので、
思わぬ上げ幅になる可能性もありますが、投資家心理は揺り動かされるので
投資方針が一層大切になります。
個別株の中には振れ幅が大きいものもあり、過剰なレバレッジや信用取引を
行った方は想定外の価格変動による思わぬ結果をもたらされる可能性があります。
特に新興市場のバイオ関連株やネット関連株、ゲーム関連株の値動きは
ＩＰＯとともに個人投資家の参戦で大きくなっています。
もはや株高は国策と言ったらオーバーでしょうが、預金はゼロ金利、国債さえも
買いづらくなった今、資産運用をするとすれば株式か外貨が選択肢になるでしょう。
ただ、休むも相場との投資格言をかみしめることも必要な時期はあります。
日経平均年初来高値 日経平均年初来安値
終値 ２０２３０円４１銭 １８３３５円６３銭
（２０１７年 ６月２０日） （２０１７年 ４月１４日）
ザラバ ２０３１８円１１銭 １８２２４円６８銭
（２０１７年 ６月２０日） （２０１７年 ４月１７日）
２０１６年～２０１７年３月日経平均高値 ２０１６年～２０１７年３月日経平均安値
終値 １９６３３円７５銭 １４９５２円０２銭
（２０１７年 ３月１３日） （２０１６年６月２４日）
ザラバ １９６６８円０１銭 １４８６４円０１銭
（２０１７年 ３月 ２日） （２０１６年６月２４日）
日経平均２０１６年高値 日経平均２０１６年安値
終値 １９４９４円５３銭（１２月２０日） １４９５２円０２銭（ ６月２４日）
ザラバ １９５９２円９０銭（１２月２１日） １４８６４円０１銭（ ６月２４日）
日経平均２０１５年～２０１６年３月高値 日経平均２０１５年～２０１６年３月安値
終値 ２０８６８円０３銭 １４９５２円６１銭
（２０１５年 ６月２４日） （２０１６年 ２月１２日）
ザラバ ２０９５２円７１銭 １４８６５円７７銭
（２０１５年 ６月２４日） （２０１６年 ２月１２日）
日経平均２０１４年～２０１５年３月高値 日経平均２０１４年～２０１５年３月安値
終値 １９７５４円３６銭 １３９１０円１６銭
（２０１５年 ３月２３日） （２０１４年 ４月１４日）
ザラバ １９７７８円６０銭 １３８８５円１１銭
（２０１５年 ３月２３日） （２０１４年 ４月１１日）
日経平均２０１３年の高値 日経平均２０１３年の安値
終値 １６２９１円３１銭（１２月３０日） １０４８６円９９銭（ １月２３日）
ザラバ １６３２０円２２銭（１２月３０日） １０３９８円６１銭（ １月 ９日）
２０１７年７月７日時点での各移動平均線（円未満切り捨て）
５日移動平均線（下落中） ２００１８円
２５日移動平均線（下落中） ２００４２円
７５日移動平均線（上昇中） １９５０８円
現在は世界景気回復と株高への期待があり、投資家心理は改善しています。
企業業績はまだら模様で銘柄間の格差は大きくなっています。
輸出株中心に円高に反転すれば業績下方修正もあります。
原油価格はOPECの８年ぶりの減産合意のニュースで上昇していましたが、
現在は反落しており警戒が必要です。
原油安が産油国の歳入欠陥を招き海外資産売却の可能性には注意ですが、
日本独自ならばエネルギー輸入大国の日本にはプラス要因です。
（ただしエネルギー価格低下での物価安は日本の目標のインフレ示現にはマイナス要因）
現在では日本株は需給（特に外国人売買）、原油価格、為替相場、
業績動向（特に個別株）が注目要因で、地政学リスクが相場のかく乱要因です。
米経済の動向と政策が一段と大切になりました。
トランプ大統領は警戒要因でしょう。
２０１６年
１月は大発会から６日続落で大幅安と最悪のスタートのうえ、
昨年来安値を更新しました。
２月も昨年来安値を再び更新するなど下落の展開が続いていました。
３月は堅調に始まり、戻りを見せました。
４月は初日から大幅安で始まり、軟調でしたが、急速に切りかえして
プラスに転じていましたが、最終日に日銀の追加緩和見送りでひっくり返されました。
５月は下げて始まりましたが、プラスに転じました。
６月は大幅安でした。
７月は戻して始まり、ボックス下限の１５０００円に再び近づきましたが、
その後は反発して、大幅上昇で終了しました。
８月は軟調にスタートし、切り返して値動きが小さくなった後、イエレン講演後は
高くなりました。
９月は模様眺めの中で軟調で、盛り返す場面もありましたが、月間では下げました。
１０月は堅調でした。
１１月はトランプ（クリントン）ショックで始まりましたが上げて、
年初来高値をうかがう勢いでした。
１２月は１月の年初来高値を更新し、さらに上昇しました。
２０１７年
１月は大発会から大幅高で昨年来高値を更新しましたが、伸び悩んでいます。
２月はさえないスタートで、切り返しましたが、上値が重くなっています。
３月は上昇して、昨年来高値を更新していますが、その後は一服状態で、
月間では日経平均は小幅安になりました。
４月は年初来安値を更新しましたが、月間ではプラスになりました。
５月は堅調に始まり、年初来高値を更新しましたが、その後は一服です。
６月は早々に年初来高値更新、１年６か月ぶりの２００００円回復です。
７月は軟調に始まりました。
どうしても直近の値動きの印象が強く、それに左右されるのがメンタルです。
リスクオン、リスクオフは投資主体のメンタルによる場合がかなりあります。
企業業績をはじめ、数々の分析がなされるでしょうが、
上がるから買う・買うから上がるの展開の原動力は人の恐怖と欲とのバランスの上に
立脚しているだけで、理論的分析が通用しない相場形成がなされます。
従って下がるから売る・売るから下がるの展開になった時も同様の可能性があります。
安値買いの人で昨年と今年の新高値の過程で利食い売りを出したかたは
現金ポジションが高くなっている方もおられるでしょうし、買い余力は大きいので、
次の安値を待つしかありません。
短期の人は見送りか利食い売りでしょうか。
指数の空売りは日銀買いがあることを考えれば躊躇せざるを得ません。
典型的なバイ＆ホールドの人は何もせずにホールドか利益確定でしょうが、
さらなるホールドか利食い売りかは投資方針次第と言えます。
投資家の行動は心理に左右されます。
株は安くなったら買い、高くなったら売ればいいと言いますが、
高いか安いかの基準はなんでしょう。
明確な基準があればそれに従って売買していることでしょう。
多くの投資家は理論ではなく、高くなりそう・安くなりそうという思い込み(感情)で
売買します。
もちろん自由ですが、安くなったら買い、高くなったら売りという基準をもって
売買していないことは明確です。
現在はトレンドフォローが主流です(もちろん一つの有力な手法です)が、
これはある程度上がったら買い、ある程度下がったら売りという手法で、
安いところを買い、高いところを売る事とは違う方法です。
トレンドフォロワーならばここは様子見か海外頼みの買いの選択でしょう。
売買高、売買代金が増加するかに注目です。
外国からのニュースや要人の発言に一喜一憂させられる可能性は依然あります。
特にこれからのトランプ新大統領の発言や政策には振り回されることになるでしょう。
相場変動の原動力の４大要因（外国人売買と原油価格と為替と企業業績）には注目です。
地政学リスク関連ニュースからは特に目が離せません。
北朝鮮リスクは軽視されていますが、日本に最も近いリスクであることを
忘れてはいけません。
個別ではボラティリティが大きいものもあり、１日の間に乱高下もあり得ますので、
デイトレーダーにはチャンスが大きい反面、ピンチを招くこともあるでしょう。
売り方、買い方、どちらにもチャンスがあるように見えます。
短期は買い見送りか、利食い売りに二分されるかもしれません。
日銀買いがあるので指数の空売りは危険性は高いといえます。
中長期の投資家は利食い売りの誘惑との闘いでしょうか。
長期は利食いと持続のはざまで揺れ動くでしょうが持続したい所です。
超長期（２年以上）でも利益確定を考えてもよい局面ですが、
下げが騙しの格好になった（２６週線を割り込んだが、回復した）うえ
２００００円突破、年初来高値更新があったので保有できた人は持続でしょう。
どこで利食いするか、持続するかなどの投資方針が大切になります。
米景気は回復途上にありますので、米株高は支援要因です。
当面は米株と原油と為替の行方が関心のまとで、海外からのニュースから
目が離せません。
日本株は外国人の売買動向と、売買高や売買代金が増加するかが注目です。
個別株勝負は当然ありでしょうが、レバをかけた指数売買もありです。
と言うより現在指数売買は非常に活発です。（代表は１５７０）
インデックス投資家は淡々と買い続けるでしょう。
最大のキーポイントは、自分自身の欲と恐怖の葛藤の中での折り合いをつける
自分自身との戦いです。
と同時に投資スタイルを確立できているか、それに応じた売買を冷静に行えるかを
試される期間が続きそうです。
もちろん投資は自己責任でお願いします。
米国企業の四半期決算発表が続きます.....注意....
by サンフランシスコ人 (2017-07-09 02:41)
確かに注意ですね。
by renbajinharuhi (2017-07-09 20:09)