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ロバート・シラー氏 来日記念講演 [株]

米国イェール大学教授 金融経済学・行動経済学 ロバート・シラー氏
来日記念講演 2014年3月12日 グランドハイアット東京

「マーケットは完全ではない」

完全ではないマーケットに立ち向かうためには経済学+心理学の行動経済学が重要
マーケットは長期的には正しいが短期的にはそうとは言えない。

バブル・・・ 一種の一時的な流行 が発生する。
儲かった人が羨ましいという心理→マスコミによる拡大→社会現象になる
→いつ終わるかわからない
結論 バブルに近付かないこと

マーケットから利益を得るには
ユージン・ファーマー教授(シカゴ大学) インデックス投資
ロバート・シラー教授(イェール大学) バリュー投資

シラー教授 バリュー投資
ただし個別ではなく、市場を国別、セクター別にみる。
ケープレシオを使用

ケープレシオとは、過去10年間の物価変動の影響を考慮した指標で、
一般的な指標であるPERと比較して、より中長期の投資尺度として活用。
ケープレシオ CAPE Ratio  cyclically adjusted purice earnings ratio
=景気循環調整後PER

ケープレシオ(倍率)=実質株価÷10年平均実質利益(1株当たり)

シラー教授の現在の投資
ほとんど株 対象は世界中 もちろんバリュー投資 現在注目はイタリアとスペイン
何が割安で妥当かでミスをしないこと
適度な分散化 頻繁なトレードはしない 手数料に注意
もちろん投資は自己責任


あくまで自分の聞き取りですので(録音禁止)間違い等がありましたらご容赦願います。


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コメント 47

サンフランシスコ人

「現在注目はイタリアとスペイン....」

2018年スペイン経済に注目....

http://www.cnbc.com/video/2018/05/24/spains-economic-growth-providing-lot-of-confidence-economy-minister.html

Spain's economic growth providing lot of confidence: Economy...
3 Hours Ago

Roman Escolano discusses Italy's incoming government and the Spanish economy.



by サンフランシスコ人 (2018-05-25 01:56) 

renbajinharuhi

同じ視点ですね。
by renbajinharuhi (2018-05-25 06:22) 

サンフランシスコ人

2018年9月14日....

Nobel Prize winner Shiller sees 'bad times in the stock market' ahead

http://www.cnbc.com/2018/09/14/nobel-prize-winner-shiller-sees-bad-times-in-the-stock-market-ahead.html
by サンフランシスコ人 (2018-09-15 06:04) 

renbajinharuhi

警戒要因が増えましたね。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2018-09-15 06:49) 

サンフランシスコ人

警戒!

http://www.cnbc.com/2018/10/01/bull-run-has-echoes-of-1920s-nobel-prize-winning-economist-shiller.html

"This bull market run has echoes of the late 1920s, Nobel Prize-winning economist Shiller says"

Published 4 Hours Ago Updated 3 Hours Ago
by サンフランシスコ人 (2018-10-02 05:13) 

renbajinharuhi

高値に浮かれることなく、警戒したいですね。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2018-10-02 06:31) 

サンフランシスコ人

90年前の米国についての日本語の本は、日本の書店にごろごろしている...
by サンフランシスコ人 (2018-10-02 06:41) 

renbajinharuhi

記録は残っても記憶は日々忘れ去られます。
だからこそ歴史は繰り返されます。
by renbajinharuhi (2018-10-02 07:53) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラーは..

http://www.cnbc.com/2018/10/26/robert-shiller-i-dont-expect-a-sharp-turn-in-the-housing-market.html

Nobel Prize winner Robert Shiller: I don't expect a sharp turn in the housing market

Published 52 Mins Ago
by サンフランシスコ人 (2018-10-27 05:21) 

renbajinharuhi

乱高下より、緩やかな上昇継続のほうが望ましいと考える人は多いでしょう。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2018-10-27 06:42) 

サンフランシスコ人

12/20 ロバート・シラー教授が最近の株価について、FRBのせいにするのは間違いだと指摘...

http://www.cnbc.com/2018/12/20/robert-shiller-worries-about-market-turmoil-and-possible-recession.html

Nobel-winning economist Robert Shiller: I'm worried about the market turmoil and a possible recession

Published 12:53 PM ET Thu, 20 Dec 2018
by サンフランシスコ人 (2018-12-23 05:39) 

renbajinharuhi

全ての要因を含んだうえで、長期的に上昇するのが市場です。
その中には正しいこと、間違ったこと、短期的な過剰な値上がりや値下がりも含まれています。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2018-12-23 09:17) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授のインタビュー.....CNBC.....2019年2月12日....

http://www.cnbc.com/video/2019/02/12/bob-shiller-weighs-in-on-market-valuations-the-state-of-the-global-economy.html

Bob Shiller weighs in on market valuations & the state of the global economy

CNBC’s Bob Pisani sits down with Yale University Professor and Nobel laureate Bob Shiller to discuss the state of global growth and market valuations at the Inside ETFs Conference.
3 hours ago
by サンフランシスコ人 (2019-02-13 07:16) 

renbajinharuhi

最新の情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-02-13 08:20) 

サンフランシスコ人

イェール大学のキャンパスに一度だけ行ったことがあります.....
by サンフランシスコ人 (2019-02-13 08:27) 

renbajinharuhi

見ると聞くとは大違いという格言もある通り、やはり生で一度は見てみたいですね。
by renbajinharuhi (2019-02-13 08:35) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラーについて..

http://seekingalpha.com/article/4258923-shiller-changed-us-invest-today

Portfolio Strategy
Shiller Changed How Most Of Us Invest Today
May 2, 2019 4:31 AM ET
by サンフランシスコ人 (2019-05-03 03:39) 

renbajinharuhi

情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-05-03 18:38) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授のインタビュー.....CNBC...2019年5月16日....

http://www.cnbc.com/2019/05/16/market-is-overreacting-to-trade-war-theater-robert-shiller-says.html

Market is overreacting to trade war ‘theater,’ Nobel Prize winner Robert Shiller says

Published Thu, May 16 2019 8:30 AM EDT

Stephanie Landsman

by サンフランシスコ人 (2019-05-17 03:42) 

renbajinharuhi

サンフランシスコ人さん、いつも情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-05-17 06:17) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授の市場分析力は鋭い...
by サンフランシスコ人 (2019-05-17 06:59) 

renbajinharuhi

自分の資産の大半を株式にしているから真剣になりますからね。
by renbajinharuhi (2019-05-17 09:38) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授の日本講演・記者会見....2015年3月3日...

http://www.youtube.com/watch?v=ed0TXsGN3wc

日本外国特派員協会 会見映像 オフィシャルサイトFCCJchannel
Published on Mar 8, 2015
Robert J. Shiller: Economist & Nobel Laureate / PC held March 3 in 2015
Category
News & Politics
by サンフランシスコ人 (2019-05-18 02:37) 

renbajinharuhi

ロバート・シラー氏は何度も日本に来て講演をしていますね。
毎回人気のようです。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-05-18 08:26) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラーは...

http://www.cnbc.com/2019/08/22/robert-shiller-says-recession-fears-may-make-it-a-reality.html

Nobel-winning economist says forget yield curves— this may be what really fuels a recession
Published Thu, Aug 22 2019 7:15 AM EDT
by サンフランシスコ人 (2019-08-23 05:40) 

renbajinharuhi

情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-08-23 06:39) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授の最新インタビュー....

http://time.com/5697119/robert-shiller-recession-interview/

Business
Economics

'There Will Be a Recession. The Question Is When.' Nobel Prize-Winning Economist Robert Shiller Says a Recession Could Discredit President Trump


By Billy Perrigo
9:55 AM EDT
by サンフランシスコ人 (2019-10-15 02:35) 

renbajinharuhi

情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-10-15 09:16) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授.....最近の株価について....

http://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-crash-robert-shiller-i-see-bubbles-everywhere/

When Nobel Laureate and "Irrational Exuberance" author Robert Shiller says he sees bubbles in the financial markets — you'd better listen up.
by サンフランシスコ人 (2019-10-26 00:56) 

renbajinharuhi

情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-10-26 07:26) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授...

http://www.barrons.com/articles/robert-shiller-on-the-trump-narrative-51575500361?mod=hp_BRIEFLIST_1&mod=article_inline

Robert Shiller on the ‘Trump Narrative’ That’s Lifting Stocks, and Other Investing Fads

By John Coumarianos
Updated Dec. 5, 2019 9:41 am ET / Original Dec. 5, 2019 4:38 am ET

本日のバロンズに....
by サンフランシスコ人 (2019-12-06 02:43) 

renbajinharuhi

政治リスク(トランプリスク)が一番の注目ですね。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-12-06 08:53) 

サンフランシスコ人

ロバート・シラー教授....

Dec 8, 2019, 06:00pm
Why Every Business Leader Needs To Know About Narrative Economics

http://www.forbes.com/sites/estherchoy/2019/12/08/narrative-economics-for-business-leaders/#4d0076204a89

昨日のフォーブス (アメリカの経済誌)に....
by サンフランシスコ人 (2019-12-10 03:56) 

renbajinharuhi

人間は機械と同じにはなれません。
良くも悪くも思いがありますからね。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2019-12-10 06:45) 

サンフランシスコ人

1/6 一番の注目の経済学者

http://www.nikkei.com/article/DGXMZO54098130X00C20A1000000/

米クラーク賞にナカムラ氏 金融政策の効果を実証研究

経済
北米

2020/1/7 5:56
日本経済新聞 電子版

http://eml.berkeley.edu/~enakamura/


by サンフランシスコ人 (2020-01-07 06:26) 

サンフランシスコ人

「祖父は生前、東京・台東区で豆腐店を営み、幼少期の夏を日本で過ごした...日本の小学校の掃除当番や給食など、日本ならではのカリキュラムを楽しんだ....」

http://business.nikkei.com/atcl/seminar/19/00030/062100027/
by サンフランシスコ人 (2020-01-07 06:50) 

renbajinharuhi

ナカムラ氏の発言は注目されそうですね。
サンフランシスコ人さんの幼少期の夏よりは明らかに暑くなっています。(平均気温も上昇)
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2020-01-07 07:10) 

サンフランシスコ人

高質な講義だとひしひしと感じる....

http://www.youtube.com/watch?v=DUTldTrLQEI

Emi Nakamura: Is China Slowing?
•Oct 28, 2013
by サンフランシスコ人 (2020-01-07 07:44) 

renbajinharuhi

高質な講義に触れられることは貴重な経験ですね。
情報をありがとうございます。

by renbajinharuhi (2020-01-07 08:42) 

サンフランシスコ人

サミュエルソンやフリードマンは、古いとひしひしと感じる.....
by サンフランシスコ人 (2020-01-07 08:54) 

renbajinharuhi

時代は変わりますからね。
経済論も新しいものが出てきますね。
by renbajinharuhi (2020-01-07 08:57) 

サンフランシスコ人

3/10 ロバート・シラー教授の最新(?)インタビュー...

http://www.marketwatch.com/story/two-epidemics-combine-to-make-for-a-dangerous-time-for-the-stock-market-nobel-prizewinning-economist-warns-2020-03-10?mod=nextup_bomw

Two epidemics combine to make for a ‘dangerous time for the stock market,’ Nobel Prize–winning economist warns

Published: March 10, 2020 at 12:24 p.m. ET
by サンフランシスコ人 (2020-03-11 02:45) 

renbajinharuhi

いろいろな理論や考え方が出てきますが、人間の行動にはあまり変化がないような気がします。
市場が欲によって上にオーバーシュートし、恐怖によって下にオーバーシュートするのが良い例です。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2020-03-11 06:50) 

サンフランシスコ人

3/9 ロバート・シラー教授の最近(最新ではない)インタビュー....

http://www.youtube.com/watch?v=u7X75PGmFAA&feature=emb_logo

Yale's Shiller on Economic Fallout From Virus, Fed Policy and Housing

Mar 9, 2020
by サンフランシスコ人 (2020-03-11 07:01) 

renbajinharuhi

コロナウイルス肺炎が終息すれば、金融政策等の効果が出てくるでしょう。
問題はその時期ですが、長期の投資家にはさほど問題はないでしょう。
さらなる情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2020-03-11 08:16) 

サンフランシスコ人

「コロナウイルス肺炎が終息すれば、金融政策等の効果が出てくるでしょう...」

株価はどうでしょうかね?

http://www.omaha.com/money/coronavirus-threatens-to-unleash-lawsuits-against-businesses-governments/article_15d22ab9-8b96-5e5d-ab23-d0ad2cb6b83e.html

Coronavirus threatens to unleash lawsuits against businesses, governments

Bloomberg Mar 8, 2020


by サンフランシスコ人 (2020-03-12 02:17) 

renbajinharuhi

回復は遅れそうですね。
情報をありがとうございます。
by renbajinharuhi (2020-03-12 06:03) 

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