今週の展望

アメリカが公定歩合を引き上げ「出口戦略開始か」と色めき立ったものの、
ＦＦレートを中心とした本格利上げ開始ではないとの情報が伝わり、
アジア市場は安くなったもののヨーロッパ、しいてはアメリカ市場に至る過程で安定しました。

すぐにはＦＦレートの引き上げはないものの、数カ月後に雇用を中心とする統計が改善するか、
他の経済指標を総合的に勘案してＦＯＭＣがゴーサインを出すことは十分考えられます。

利上げは過剰流動性の減少により、相場にマイナスと考えることもできますが、
景気回復の証でもあり、相場にプラスと考えることもできます。
考え方はいろいろですが、緊急避難的超低金利の解消のレベルは正常な経済活動への
復帰への過程と言え、プラス要因と考えます。

緊急避難的な歴史上の超低金利を解消する国も見え始めていることからも
それは裏付けられると言えます。
目標とする経済成長率を勘案すれば、国によっても違う（もちろんインフレ率も）のでしょうが、
２～３％程度までの金利上昇は経済回復の証明と考えてもいいでしょう。
もちろん一気に引き上げるのではなく、適切な時期に適切なだけ引き上げるのは言うまでもなく、
各国中央銀行の手綱さばきの見せ所でしょう。

一番気になるのは準備率引き上げの後、１週間の長期休暇から復帰する中国市場ですが、
連休明けは買いエネルギーの蓄積により堅調になることが多いようです。

さて、肝心の日本市場ですが、調整局面から脱出したとは言いにくいようです。
先週末２月１９日の日経平均終値は１０１２３円５８銭です。
シカゴ日経平均は１０２７５円でしたので、堅調な始まりが考えられますが、
短期筋の目安とする２５日移動平均線は１０３４５円９６銭にあり下落傾向にあります。
先週末はこのラインが上値抵抗になっており、シカゴ先物より、７０円程度上にあることを考えれば
特に好材料がない限り、一気に抜き去るのは困難であり、日柄が必要に見えます。

週の後半からは受け渡しベースで３月相場入りになり、期末の権利取りが意識され始め、
１０年３月期の最終的な業績予想がいわれ始めるでしょう。
好業績が予想される企業、テーマ性のある銘柄が物色される可能性が出てくるかもしれません。
相場格言に「節分天井、彼岸底」と言うものがあり、レパ取りの円高も考えられますが、
金利差から考えれば個人投資家を中心に円売り、外貨買いの流れに変化は見られないでしょう。
（特に高金利通貨で）

１月１５日に高値を付け、２月は不調だったことを考えれば、３月は逆の流れが出ることも
考えられます。
もちろん日本市場を動かしているのはだれかという事を考えれば、外部要因に警戒を払うことは
言うまでもありません。
３月５日には注目の米雇用統計見発表されますので、それまでの助走期間と考えるのが
無難でしょう。



２０１０年２月１９日のアメリカ市場は
ダウは９ドル４５セント高の１０４０２ドル３５セントで終了しました。
ナスダックは＋２．１６の２２４３．８７で終了しました。
Ｓ＆Ｐ５００は１１０９．１７（＋２．４２）で終了しました。

シカゴ日経平均先物は１０２７５円で終了しています。

原油価格は７９ドル８１セント（＋７５セント）で終了しました。

金価格は１１２２ドル１０セント（＋３ドル４０セント）で終了しました。


２月１９日の上海・深セン市場は旧正月で休場です。
先週末（２月１２日）の上海総合指数は＋３２．６３４の３０１８．１３３と４日続伸しました。
上海Ｂ　　２５０．３３３　＋　２．５５０
深センＢ　５９１．０２２　＋　４．９３２　

２月１９日の香港市場はアメリカの利上げを受けて大幅下落しました。
香港ハンセン　１９８９４．０２　－５２８．１３　　　　
Ｈ　　　　　株　 １１２６３．８３　－３３７．８４　
レッドチップ　　　３９１７．１２　－１１７．３１　


２月１９日（金）の日本市場は前場はほぼ変わらずで始まり、小幅な値動きでしたが、
１０時３０分過ぎから下落に転じました。
後場は下げ幅を拡大し続け、大幅安になりました。

日経平均　　１０１２３円５８銭 ２１２円１１銭安　　　　
ＴＯＰＩＸ　　　　　８８９．０８　　－１５．６５　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
東証２部　　　２０７４．１９　　－　８．６６　　　　　　　　　　　　　　　　
ジャスダック　１１９５．５５　　－　４．７７　　　　　　　　　　　　　　　
マザーズ　　　　３９３．２３　　－　２．５２　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
ヘラクレス　　　 ５５６．３５　　－　９．３６